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作者 | 万两不乖

小鹏汽车在经历了数月的“骂声”后，笔者却从一季度的财报中，看到了点点曙光，也许挨骂的日子就要结束了。

一季度小鹏汽车的营收规模40.3亿元，环比下滑超20%。

但即便营收规模略有下滑，但小鹏的销量却在逐渐爬坡。今年1月份销量仅为4000多台的情况下，在随后呈现每月增长1000台的态势。

明面上，这是小鹏推出改款车型P7i所带来的销量提振；实际上，这是小鹏在去年危机爆发之后进行组织变革，所带来的阶段性体现。

随着3季度G6的交付，以及4季度MPV车型的上市，小鹏对今年接下来的表现抱有较大的信心。

“预计到今年4季度的月交付量能达到2万台。”这是何小鹏在财报电话会议上对投资者喂下的定心丸，他认为在今年下半年，小鹏能够迎来战略和组织调整后的第一个销量拐点。

前瞻布局，降本增效

对于小鹏汽车第一季度业绩下滑，市场其实早有预期，投资者更为关心的是，在如此环境之下，小鹏会采取哪些应对措施。

一季度，小鹏汽车的营收规模为40.3亿元，其中来自汽车销售的收入为35.1亿元，同比下滑49.8%。小鹏汽车表示，营收规模的下滑与一季度汽车交付量的减少，以及新能源汽车补贴终止有关。

在此背景之下，小鹏加强对研发费用的控制，以及在销售管理费用上的缩减，也就是通俗意义上的“降本增效”。

从财报上的相关数据可以看到，小鹏已有止住下滑的趋势，一季度的亏损为23.4亿元，亏损收窄。

今年一季度，小鹏的研发费用为13亿元，略高于去年四季度的12.3亿元；銷售、一般及行政開支为13.9亿元，环比减少21%。

值得指出的是，小鹏在今年4月份发布的扶摇架构，因为其架构之上的汽车零部件的通用性最高可达到80%，且采用一体化压铸技术，可覆盖不同车型，接下来小鹏汽车在研发上的投入以及造车成本都会进一步下降。

前后一体式铝压铸车身

不过最重要的一点，小鹏账上的资金（包括现金及现金等价物，受限制的资金，短期投资、定期存款）还有341亿元，这意味着小鹏仍然有充足的粮草去进行前瞻式的布局。

今年3月底，小鹏汽车已经在广、深、沪对多车型的Max版车主全量推送了城市NGP；并计划在6月正式推送高速NGP 2.0。所谓高速 NGP 2.0 即用复杂城市场景训练出的算法对于高速场景实现降维打击，让高速 NGP 2.0 达到非常接近于 L4 的体验水准。

按照小鹏的规划，到今年三季度末，小鹏汽车将在全国没有高精地图的城市陆续开放不依赖高精地图的XNGP，目前小鹏汽车的XNGP达到新手司的驾驶水平。同时小鹏也在努力实现自动驾驶的降本增效，预计到明年，小鹏汽车自动驾驶的BOM成本将下降50%。

随着小鹏在城市辅助驾驶领域取得突破，已经有越来越多的用户愿意为此买单。在小鹏汽车的城市NGP推送后，其首月的里程渗透率超过60%；而4月份在P7i及G9的订单中，选装带有XNGP辅助驾驶功能的的MAX版本的用户比例已经达到了50%。

组织调整初显成效

自去年发布G9后，小鹏的业绩出现一系列波动，这家公司也顺势进行了一场组织变革。

“实际上，小鹏每年都会进行组织上的调整，G9危机的出现，让小鹏内比友商更早的发现问题，从而能更早的寻求解决方案。”小鹏汽车CEO何小鹏在接受采访时曾如是说。

今年4月份，小鹏宣布阶段性的组织架构的调整已经完成。调整之后，在组织架构上小鹏成立了战略、产品规划、技术规划、产销、OTA五大委员会，并建立EFH三大平台，确保以市场和用户导向为主，形成端到端的产品；

在人员管理上，何小鹏掌管汽车所有研发生产和供应链体系；高管王凤英则出任小鹏汽车的总裁，负责产品规划、产品矩阵以及销售体系，直接向何小鹏汇报。

在王凤英到任的100多天的时间里，小鹏汽车内部上下已经感受到了她的雷厉风行。

在王凤英的主导下，小鹏在组织上把原来小鹏汽贸和销售两个部门合二为一，避免了不同渠道之间的内耗；将原来多条业务线的服务统一整合为一个服务端，以提升服务的效率和质量。

据何小鹏透露，小鹏汽车关注的核心指标NPS从年初到4月持续提升，并且在4月恢复到了行业前列水平。

接下来，小鹏还将对现有销售网络进行优胜劣汰，提升渠道的整体作战能力。在提高一二线城市销售网络的效率的同时，将在三四线城市引入更多优秀的经销商合作伙伴，也就是加上授权店规模的拓展。

此举有利于小鹏未来几年在15-35万主销价位段的产品布局和销量目标。因为新能源汽车行业正在逐步从一二线城市向三四线城市渗透，小鹏在销售体系上的改革将有助于渠道下沉，把握市场先机。

“体系化”竞争是未来趋势

新能源的赛道进入到残酷的淘汰赛阶段，目前已有部分车企倒闭关门，行业竞争的核心开始从单纯拼销量规模的阶段，过度到拼组织管理、效率、成本、技术创新的综合效能。

无论是蔚小理，还是大众、现代这样的传统燃油车大厂，随着智能车型越来越多，提高底层技术的通用性几乎是每家公司的必然选择。

此前小鹏在体系化造车领域的持续投入，从今年开始逐渐收获果实。相关数据显示，过去5年小鹏在此技术架构里用了4款车的历程，累计研发超过100亿元，未来5年里会有超过3倍以上的投入（300亿元）进一步推动架构平台。

今年4月，小鹏汽车历经5年，耗资100亿元打造的SEPA2.0【扶摇】全域智能进化架构正式对外发布。在该架构下，新车型的研发周期将缩短20%，零部件通用化率最高可达80，从而实现新车型研发费用和BOM成本的大幅下降。

同时扶摇架构可覆盖轿车、跑车、MPV、皮卡等多品类车型，这将让小鹏汽车超脱往年“一年一部新车”的节奏，未来几年，基于该架构，小鹏可发布大于10款车型。

在小鹏汽车的定义里，扶摇架构还能兼容X-EEA电子电气架构、XNGP智能辅助驾驶系统和Xmart OS车载智能系统。根据小鹏汽车的数据显示，在X-EEA的架构赋能下，整车综合研发成本可以降低50%，智能体验迭代周期缩短30%，极速OTA速率提升300%，让智能汽车像智能手机一样常用常新。

换言之，在体系化造车的支持下，小鹏的保证生产效率与产品稳定性的情况下，进一步降低相关的生产成本。

今年在上海车展期间展出的小鹏G6，是小鹏扶摇架构下的第一款车.对于G6车型以及第三季度，何小鹏可谓寄以厚望，表示G6将带动小鹏的总交付量在第三季度同比、环比都取得远高于行业平均水平的高速增长。

对于投资者来说，目前小鹏还是处于一个过渡阶段，第三、四季度才是兑现何小鹏承诺的开始。

参考文章：

1. 车棱《何小鹏开始明白，造车是一门独裁的生意》

2.财经汽车《扶摇架构加持下的小鹏汽车能否“32进8”？》

3.海豚投研《小鹏汽车：众矢之的，能否迎来绝境求生？》